Placer son capital du 2e pilier à la retraite

• 11 Feb 2025
• Raphaël Battu

À l’heure de la retraite, la question du placement du capital du 2e pilier devient cruciale. Contrairement à la rente, le capital offre plus de flexibilité et un potentiel de rendement supérieur s’il est investi intelligemment. Toutefois, plusieurs facteurs financiers et fiscaux doivent être pris en compte afin d’optimiser cette stratégie.

Dans cet article, nous analysons les meilleures stratégies de placement pour le capital du 2e pilier, en comparant différentes classes d’actifs, en étudiant l’impact fiscal du retrait et en identifiant les erreurs courantes à éviter.

1. Comparaison des stratégies de placement : Pourquoi investir en actions Value ?

L’un des choix les plus pertinents pour placer son capital du 2e pilier est l’investissement en actions Value. Cette approche, popularisée par Benjamin Graham et Warren Buffett, repose sur l’acquisition d’entreprises sous-évaluées qui présentent un fort potentiel de croissance à long terme.

Comparons ci-dessous la performance de différentes classes d’actifs :

Le graphique ci-dessous montre les rendements annuels moyens des principales options d’investissement :

👉 Analyse des rendements historiques :

• Actions Value : +8,5 % annuel en moyenne sur les 50 dernières années (source : Fama & French).
• Obligations : +2,5 % en moyenne, avec un risque faible mais une rentabilité limitée.
• Immobilier locatif : +4 %, mais avec une faible liquidité et des contraintes administratives.
• Comptes épargne : 0,5 % en moyenne, insuffisant pour compenser l’inflation.

Conclusion : L’investissement en actions Value est l’option offrant le meilleur rendement ajusté au risque, particulièrement pour un horizon de placement à long terme.

2. Optimisation fiscale du retrait du 2e pilier

Le capital du 2e pilier est imposé à un taux préférentiel, bien plus avantageux que les rentes.

• Imposition du capital retiré : Taxation unique entre 4 % et 10 % selon le canton de domicile.
• Imposition des rentes : Revenus soumis au barème progressif de l’impôt sur le revenu (30 % à 40 % pour les hauts revenus).

Notez qu'une stratégie d’optimisation peut consister à retirer le capital en plusieurs années pour réduire la progression fiscale. Il faut pour cela détenir plusieurs comptes ou dépôts de libre passage. Ceci est également vrai si vous détenez plusieurs comptes de 3e piliers.

📌 Exemple :

• Un retrait unique de 1 million CHF à Genève entraîne une taxation de 9 % (90’000 CHF).
• En retirant 500’000 CHF sur 2 ans, la taxation passe à 6 % (60’000 CHF), soit 30’000 CHF d’économies.

Attention, selon les endroits cette stratégie peut être requalifiée comme en un seul et unique retrait par le taxateur... Il est recommandé de vérifier ce point avec les impôts ou avec votre fiduciaire.

Une alternative existe pour réduire ses impôts : elle consiste à changer de canton avant le retrait ou à s'expatrier dans un pays fiscalement plus avantageux.

3. Les erreurs courantes à éviter

3.1 Ne rien faire : Le danger du capital non investi

Laisser son capital sur un compte bancaire (rendement 0,5 %) fait perdre du pouvoir d’achat avec l’inflation (~2 % par an).

📌 Simulation :

• CHF 1 million laissé sur un compte bancaire pendant 20 ans subit une perte de valeur de 33 % en pouvoir d’achat. Autrement dit, le million d'aujourd'hui ne vaudra plus que 667'000.- dans 20 ans.

3.2 Avoir une vision court terme

L'horizon de temps long et la patience sont des atouts maîtres pour l'investisseur que vous êtes. Votre caisse de pension investit à long terme et vous devriez adopter la même approche. Une bonne planification de vos besoins doit vous y aider.

Beaucoup d’investisseurs paniquent en cas de baisse des marchés et vendent à perte. Les statistiques le montrent : sur les 20 pires journées boursières de l’histoire, les marchés ont récupéré 100 % des pertes en moins de 3 ans.

3.3 Ne pas définir ses objectifs patrimoniaux

Un placement doit être cohérent avec votre style de vie et vos besoins. Quelques questions à aborder avant d'investir :

• Le train de vie souhaité
• L’horizon d’investissement
• La transmission du patrimoine

4. Pourquoi se faire accompagner par un expert ?

Gérer un capital de prévoyance n’est pas une compétence intuitive. Les risques sont nombreux :

• Biais émotionnels : peur de la volatilité, panique en cas de krach.
• Manque d’expertise fiscale : perte d’optimisation et imposition excessive.
• Erreurs de diversification : mauvaise allocation d’actifs.

Chez Retraites Helvétiques, nous proposons une approche personnalisée basée sur :

• Une longue expérience en planification financière et en gestion de fortune.
• Une stratégie long terme et conservatrice adaptée aux retraités.
• Une vision patrimoniale globale, intégrant la transmission et la fiscalité.

📩 Prenez contact dès aujourd’hui pour un audit patrimonial personnalisé.

Conclusion

• Investir son 2e pilier en actions Value offre une rentabilité élevée et protège contre l’inflation.
• L’optimisation fiscale permet d’économiser des dizaines de milliers de CHF.
• Les erreurs courantes peuvent être évitées avec un accompagnement professionnel.

💡 Vous voulez une stratégie patrimoniale optimale ? Contactez-nous : info@retraiteshelvetiques.ch

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Le graphique comparant les rendements des classes d’actifs est basé sur des estimations issues de sources historiques et d’études académiques. Voici les références et la méthodologie utilisées :

1. Sources et références des données utilisées

Actions Value (8,5 % annuel moyen)

• Études académiques sur le facteur Value par Fama & French (1992, 1993) :
• The Cross-Section of Expected Stock Returns – Fama & French
• Rendement annualisé du portefeuille Value sur le marché américain (~8-10 % selon les périodes).
• Études de Morningstar et Dimensional Fund Advisors sur les rendements des actions Value en Suisse (~7-9 % à long terme).

Obligations (2,5 % annuel moyen)

• Swiss Bond Index (SBI) : performances historiques des obligations suisses.
• Études du Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook (~2-3 % de rendement long terme sur les obligations d’État suisses).

Immobilier locatif (4 % annuel moyen)

• Swiss Real Estate Market Study – UBS (rendements nets estimés entre 3,5 % et 5 % selon la région et la gestion).
• Études de Wüest Partner sur l’immobilier résidentiel et commercial en Suisse (~4 % de rendement net moyen).

Comptes épargne (0,5 % annuel moyen)

• Taux d’intérêt moyens des comptes épargne en Suisse (Banque Nationale Suisse, BNS) : entre 0 % et 0,8 % depuis 20 ans.

2. Méthodologie utilisée pour le graphique

• Les rendements moyens ont été arrondis à une valeur médiane représentative pour chaque classe d’actifs.
• Les données proviennent d’une analyse historique à long terme (20 à 50 ans) pour lisser les cycles économiques.
• La comparaison est approximative et indicative pour donner une tendance générale aux investisseurs.